中国太保研究报告
研究员 : 沈娟,陶圣禹,刘雪菲 机构: 华泰证券股份有限公司 日期: 2019-03-26
价值表现超预期,股东回报持续提升
公司2018年归母净利润180亿元,YoY+22.9%,增幅较前三季度进一步扩大;寿...
研究员 : 左欣然 机构: 方正证券股份有限公司 日期: 2019-03-27
结构深入优化推动NBV超预期转正,准备金释放利润增长。1)产品结构进一步优化,推动NBV超预期转正;投资正偏差辅之,EV增幅超同业。集团EV 3361亿元,较上年末+17%。其中,寿险E...
研究员 : 夏昌盛,罗钻辉 机构: 天风证券股份有限公司 日期: 2019-03-27
投资要点:内含价值较年初增长17.5%,归母净利润同比增长22.9%,NBV同比增长1.5%,NBVMargin同比提升4.3pct,业绩全面优于市场预期,产寿险业务均显示出强劲的改善趋...
研究员 : 孙婷 机构: 海通证券股份有限公司 日期: 2019-03-27
投资要点:长期保障型新单占比大幅提升;长期健康险保费收入同比+60%;人力高质量发展。NBV同比+1.5%,投资端稳健,EV增速超预期。产险综合成本率持续优化,但手续费率同比仍提升;非车...
研究员 : 缴文超,张译从 机构: 万联证券股份有限公司 日期: 2019-03-28
准备金释放效应使得寿险利润快速增长,推动集团业绩较快增长:集团全年归母净利润180亿,同比+22.9%,其中太保寿险贡献140亿,同比增长38.9%,主要原因是上年同期精算假设变化增加准...
研究员 : 刘欣琦 机构: 国泰君安证券股份有限公司 日期: 2019-03-28
维持“增持”评级,维持目标价50.14元,对应2019年P/EV为1.17倍:公司2018年实现归母净利润180.19亿元,同比增长22.9%,超出市场预期,主要是因为投资端超预期所致。...
研究员 : 廖晨凯 机构: 群益证券(香港)有限公司 日期: 2019-03-28
年报点评:专注主业,新业务价值实现正增长结论与建议:
中国太保2018年实现营收3544亿,YOY增10.8%,实现净...
研究员 : 洪锦屏 机构: 华创证券有限责任公司 日期: 2019-03-28
下半年新业务价值迅猛增长,拉动全年增速转正。中国太保全年实现NBV 271亿元,扭转中期增速为-17.5%的颓势,实现同比+1.5%的增速。上半年实现NBV 163亿元,同比-17.5%...
研究员 : 张芳 机构: 中信建投证券股份有限公司 日期: 2019-03-28
寿险业务结构优化,价值增长超预期
2018年太保转型发展高价值型业务,在总新单保费负增长的情况下,长期保障型产品新单保...
研究员 : 傅慧芳 机构: 兴业证券股份有限公司 日期: 2019-03-29
中国太保2018年业绩略好于预期,营业收入和净利润保持较高增长。公司全年实现营业收入3544亿元,同比增加10.9%,归属母公司净利润180亿元,同比增长22.9%。
研究员 : 赵湘怀,刘佳 机构: 光大证券股份有限公司 日期: 2019-04-02
事件:2018年公司收入同比增长10.8%至3,544亿;归母净利润同比增长23%至180亿,其中寿险增长39%至140亿,产险下降6.9%至35亿。年度现金股利1元/股(含税)。
研究员 : 杨柳 机构: 民生证券股份有限公司 日期: 2019-04-02
新业务价值实现正增,内含价值保持稳健增长
公司是领先的综合性保险集团,全年实现保费收入3.8万亿元,同比+3.9%。其...
研究员 : 傅慧芳 机构: 兴业证券股份有限公司 日期: 2019-04-29
中国太保2019Q1营业收入增速有所下滑,归母净利润在投资收益的带动下实现较高增长。公司2019Q1实现营业收入3544亿元,同比增加7.0%,收入增速有所下滑的主要原因是寿险新单保费出...
研究员 : 左欣然 机构: 方正证券股份有限公司 日期: 2019-04-29
准备金释放、费用率稳定、投资端改善,助力利润增长。2019Q1,公司实现归母净利润55亿元(YoY+46%)。主要由于:
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研究员 : 刘欣琦 机构: 国泰君安证券股份有限公司 日期: 2019-04-29
维持“增持”评级,维持目标价50.14元,对应2019年P/EV为1.17倍:公司2019年1季度实现归母净利润54.79亿元,同比增长46.1%,好于市场预期。个险渠道新单保费同比下降...
